Erfassen von Gewinnen mit Position-Delta-Neutral-Handel Die meisten Anfänger-Optionshändler verstehen nicht vollständig, wie sich die Volatilität auf den Preis der Optionen auswirken kann und wie die Volatilität am besten erfasst und in Gewinn umgesetzt wird. Da die meisten Anfängerhändler Käufer von Optionen sind, verpassen sie die Chance, von den Rückgängen der hohen Volatilität zu profitieren, was durch den Aufbau eines neutralen Positionsdeltas erreicht werden kann. Dieser Artikel betrachtet einen delta-neutralen Ansatz für Handelsoptionen, die Gewinne aus einem Rückgang der impliziten Volatilität (IV) auch ohne jegliche Bewegung des Basiswertes produzieren können. (Für mehr über diese Strategie, check out Optionen Trading-Strategien: Understanding Position Delta.) Shorting Vega Die Position-Delta-Ansatz präsentiert hier ist eine, die kurz Vega bekommt, wenn IV hoch ist. Kurzes Vega mit einem hohen IV, gibt eine neutrale Position Delta-Strategie die Möglichkeit, von einem Rückgang der IV profitieren, die schnell aus extremen Ebenen auftreten können. Natürlich, wenn die Volatilität noch höher steigt, wird die Position Geld verlieren. In der Regel ist es daher am besten, kurze Vega-Delta-neutrale Positionen zu etablieren, wenn die implizite Volatilität auf einem Niveau liegt, das im 90. Perzentil-Ranking liegt (basierend auf sechs Jahren der Vergangenheit der impliziten Volatilität). Diese Regel wird nicht garantieren, eine Prävention gegen verliert, aber es bietet eine statistische Kante, wenn der Handel seit IV wird schließlich wieder auf seine historische Mittel, obwohl es höher gehen könnte zuerst. (Finden Sie heraus, alles, was Sie wissen müssen über IV und Perzentile in der ABCs der Option Volatilität.) Die unten dargestellte Strategie ähnelt einer umgekehrten Kalenderverbreitung (eine diagonale Reverse-Kalender-Spread), sondern hat ein neutrales Delta, das durch das erste neutralisierende Gamma etabliert wurde und dann Einstellung der Position auf Delta neutral. Denken Sie daran, dass alle signifikanten Bewegungen im Basiswert die Neutralität über die unten angegebenen Bereiche hinaus verändern (siehe Abbildung 1). Mit diesem Ansatz erlaubt dieser Ansatz eine viel größere Bandbreite der Preise des zugrunde liegenden, zwischen denen es eine ungefähre Neutralität gegenüber dem Delta gibt, die es dem Händler ermöglicht, auf einen potenziellen Gewinn von einem eventuellen Rückgang der IV zu warten. (Siehe eine Optionsstrategie für den Handelsmarkt, um zu erlernen, wie die umgekehrte Kalenderausbreitung ein guter Weg ist, um ein hohes Maß an impliziten Volatilität zu erfassen und es zu einem Gewinn zu machen.) SampP Reverse Diagonal Calendar Spread Lasst uns ein Beispiel ansehen, um unseren Punkt zu veranschaulichen. Unten ist die Erfolgsfunktion für diese Strategie. Mit den Jun SampP 500 Futures bei 875 werden wir vier Sept 875 Anrufe verkaufen und vier Jun 950 Anrufe kaufen. Die Art, wie wir die Streiks wählen, ist wie folgt: Wir verkaufen das Geld für die Fernmonatsoptionen und kaufen einen höheren Streik der näheren Monatsoptionen, die eine passende Gamma haben. In diesem Fall ist das Gamma für beide Streiks nahezu identisch. Wir verwenden ein Vier-Lot, weil die Position Delta für jede Spread ist etwa negative Delta, -0,25, die summiert auf -1,0, wenn wir es viermal tun. Mit einer negativen Position delta (-1.0) werden wir nun einen Juni-Futures kaufen, um dieses Positionsdelta zu neutralisieren, wobei ein nahezu perfektes neutrales Gamma und neutrales Delta übrig bleibt. Das folgende Ertragsdiagramm wurde mit der OptionVue 5 Options Analysis Software erstellt, um diese Strategie zu veranschaulichen. Abbildung 1: Position-Delta-Neutralleiter Das T27-Profi-Diagramm ist rot markiert. Dieses Beispiel schließt Provisionen und Gebühren aus, die von Makler zu Makler variieren können. Dieses Diagramm wurde mit OptionVue erstellt. Wie aus der obigen Abbildung 1 ersichtlich ist, ist die gestrichelte Linie T27 (die untere Kurve des senkrechten Preismarkers) fast eine perfekte Hecke bis hin zu 825 und überall auf der Oberseite (angedeutet durch das obere Grundstück rechts der Senkrechten Preis-Marker), die deutlich abfallend ist, wenn sich der Preis bis zum 949-50-Bereich bewegt. Der zugrunde liegende ist mit der vertikalen Markierung bei 875 angegeben. Seien Sie sich jedoch bewusst, dass sich diese Neutralität ändern wird, wenn die Zeit über einen Monat hinaus in den Handel übergeht, und dies kann in den anderen Bindestrichen und entlang der soliden Gewinnlinie gesehen werden (was zeigt Verluste und Verluste). Warten auf den Collapse Die Absicht hier ist, für einen Monat neutral zu bleiben und dann nach einem Zusammenbruch der Volatilität zu suchen, an welchem Punkt der Handel geschlossen werden könnte. Es sollte ein Zeitrahmen benannt werden, der in diesem Fall 27 Tage ist, um einen Kautionsplan zu haben. Sie können immer wieder eine Position wieder mit neuen Streiks und Monaten, wenn die Volatilität hoch bleiben. Die Oberseite hier hat eine leichte positive Delta-Bias dazu und den Nachteil nur umgekehrt. Jetzt schauen wir, was mit einem Rückgang der Volatilität passiert. Zum Zeitpunkt dieses Handels war die implizite Volatilität bei SampP 500 Futures-Optionen auf dem 90.-Perzentil-Rang, so dass wir eine sehr hohe Volatilität zum Verkauf haben. Was passiert, wenn wir einen Rückgang der impliziten Volatilität aus dem historischen Durchschnitt erleben. Dieser Fall würde in einen Fall von 10 Prozentpunkten in der impliziten Volatilität übersetzen, die wir simulieren können. Abbildung 2: Profitieren Sie von einem Tropfen von 10 Prozentpunkten der impliziten Volatilität. Dieses Beispiel schließt Provisionen und Gebühren aus, die von Makler zu Makler variieren können. Dieses Diagramm wurde mit OptionVue The Profit In Abbildung 2 oben erstellt, ist die untere Handlung die T27-Handlung aus Abbildung 1, die Nah-Delta-Neutralität über eine breite Palette von Preisen für den Basiswert zeigt. Aber schau, was passiert mit unserem Rückgang der impliziten Volatilität aus einem sechsjährigen historischen Durchschnitt. Zu jedem Preis des Basiswerts haben wir einen signifikanten Gewinn in einer weiten Preisspanne, etwa zwischen 6.000 und 15.000, wenn wir zwischen den Preisen von 825 und 950 sind. Eigentlich, wenn das Diagramm größer wäre, würde es einen Gewinn ganz hinunter zeigen Bis unter 750 und ein Gewinnpotenzial irgendwo auf der Oberseite innerhalb des T27-Zeitrahmens Die Netto-Margin-Anforderungen, um diesen Handel zu etablieren, wäre etwa 7.500 und würde sich nicht zu viel ändern, solange Position Delta in der Nähe von Neutralität bleibt und die Volatilität nicht weiter steigt . Wenn die implizite Volatilität weiter steigt, ist es möglich, Verluste zu erleiden, so dass es immer gut ist, einen Kautionsplan, einen Dollarverlustbetrag oder eine vorgegebene begrenzte Anzahl von Tagen zu haben, um im Handel zu bleiben. (Für verwandte Lesung, check out 9 Tricks des erfolgreichen Trader.) Bottom Line Diese erweiterte Strategie für die Erfassung von hohen impliziten Volatilität SampP Futures Optionen durch den Aufbau einer umgekehrten diagonalen Kalender Spread kann auf jedem Markt angewendet werden, wenn die gleichen Bedingungen gefunden werden können . Der Handel gewinnt von einem Rückgang der Volatilität auch ohne Bewegung des zugrunde liegenden aber es gibt upside Gewinnpotenzial sollte die zugrunde liegende Rallye. Aber mit theta, das gegen Sie arbeitet, wird der Ablauf der Zeit zu allmählichen Verlusten führen, wenn alle anderen Dinge die gleichen bleiben - reden, um Dollar-Verlust-Management oder Zeit-Stop mit dieser Strategie zu beschäftigen. (Erfahren Sie mehr über Futures in unserem Futures Fundamentals Tutorial.) Eine Art von Steuern erhoben auf Kapitalgewinne von Einzelpersonen und Kapitalgesellschaften angefallen. Kapitalgewinne sind die Gewinne, die ein Investor ist. Ein Auftrag, eine Sicherheit bei oder unter einem bestimmten Preis zu erwerben. Ein Kauflimitauftrag erlaubt es Händlern und Anlegern zu spezifizieren. Eine IRS-Regel (Internal Revenue Service), die strafrechtliche Abhebungen von einem IRA-Konto ermöglicht. Die Regel verlangt das. Der erste Verkauf von Aktien von einem privaten Unternehmen an die Öffentlichkeit. IPOs werden oft von kleineren, jüngeren Unternehmen ausgesucht. DebtEquity Ratio ist Schuldenquote verwendet, um eine company039s finanzielle Hebelwirkung oder eine Schuldenquote zu messen, um eine Person zu messen. Eine Art von Vergütungsstruktur, die Hedge-Fondsmanager in der Regel beschäftigen, in welchem Teil der Vergütung Performance basiert. Delta Neutrale Optionen Strategien Delta neutrale Strategien sind Optionen Strategien, die entworfen sind, um Positionen zu schaffen, die arent wahrscheinlich von kleinen Bewegungen in den Preis von a betroffen werden Sicherheit. Dies wird dadurch erreicht, dass der Gesamtdelta-Wert einer Position möglichst nahe an Null liegt. Delta-Wert ist einer der Griechen, die beeinflussen, wie sich der Preis einer Option ändert. Wir berühren die Grundlagen dieses Wertes unten, aber wir würden dringend empfehlen, dass Sie die Seite auf Options Delta lesen, wenn Sie bereits vertraut sind, wie es funktioniert. Strategien, die die Erstellung einer neutralen Delta-Position beinhalten, werden typischerweise für eines von drei Hauptzielen verwendet. Sie können verwendet werden, um von Zeitverfall oder von Volatilität zu profitieren, oder sie können verwendet werden, um eine bestehende Position zu sichern und sie vor kleinen Preisbewegungen zu schützen. Auf dieser Seite erklären wir uns ausführlicher darüber und geben Ihnen weitere Informationen darüber, wie genau sie genutzt werden können. Grundlagen des Delta-Verstärkers Delta Neutrale Werte Profitieren von Zeitverfall Profitieren von Volatilität Hedging-Abschnitt Inhalt Quick Links Empfohlene Optionen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Grundlagen der Delta-Werte amp Delta Neutral Positionen Der Delta-Wert einer Option ist ein Maß dafür, wie viel der Preis einer Option sich ändern wird, wenn sich der Kurs der zugrunde liegenden Sicherheit ändert. Zum Beispiel wird eine Option mit einem Delta-Wert von 1 im Preis um 1 für jede 1 Erhöhung des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers erhöhen. Es wird auch im Preis um 1 für jede 1 Abnahme des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers verringern. Wenn der Delta-Wert 0,5 war, würde sich der Preis um 50 für jeden 1 Umzug im Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers verschieben. Delta-Wert ist eher theoretisch als eine exakte Wissenschaft, aber die entsprechenden Kursbewegungen sind in der Praxis relativ genau. Ein Options-Delta-Wert kann auch negativ sein, was bedeutet, dass sich der Preis umgekehrt in Bezug auf den Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers bewegt. Eine Option mit einem Delta-Wert von -1, zum Beispiel, wird im Preis um 1 für jeden 1 Anstieg des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers abnehmen. Der Delta-Wert von Anrufen ist immer positiv (irgendwo zwischen 0 und 1) und mit seinem immer negativen (irgendwo zwischen 0 und -1). Aktien haben effektiv einen Delta-Wert von 1. Sie können die Delta-Werte von Optionen kombinieren und Aktien, die eine Gesamtposition bilden, um einen totalen Delta-Wert dieser Position zu erhalten. Zum Beispiel, wenn Sie 100 Anrufe mit einem Delta-Wert von .5 besaßen, dann wäre der Gesamt-Delta-Wert von ihnen 50. Für jede 1 Erhöhung des Preises der zugrunde liegenden Sicherheit würde der Gesamtpreis Ihrer Optionen um 50 erhöhen. Wir sollten darauf hinweisen, dass beim Schreiben von Optionen der Delta-Wert effektiv umgekehrt wird. Also, wenn Sie 100 Anrufe mit einem Delta-Wert von 0,5 geschrieben haben, dann wäre der Gesamt-Delta-Wert -50. Ebenso, wenn Sie 100 Put-Optionen mit einem Delta-Wert von -0,5 geschrieben haben, dann insgesamt Delta-Wert wäre 50. Die gleichen Regeln gelten, wenn Sie kurz verkaufen Lager. Der Delta-Wert einer kurzen Bestandsposition wäre -1 für jede verkaufte Aktie. Wenn der Gesamt-Delta-Wert einer Position 0 (oder sehr nahe daran) ist, dann ist dies eine Delta-Neutralstellung. Also, wenn Sie 200 Puts mit einem Wert von -0,5 (Gesamtwert -100) besaßen und 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie (Gesamtwert 100) besaßen, dann würden Sie eine Delta-Neutralstellung halten. Sie sollten sich bewusst sein, dass sich der Delta-Wert einer Optionsposition ändern kann, wenn sich der Kurs einer zugrunde liegenden Sicherheit ändert. Da die Optionen weiter in das Geld gelangen, bewegt sich ihr Delta-Wert weiter weg von Null, d. h. in Anrufen, die es in Richtung 1 bewegt und in setzt, dass es sich in Richtung -1 bewegt. Da die Optionen aus dem Geld herauskommen, bewegt sich ihr Delta-Wert weiter auf Null. Daher bleibt eine neutrale Neutralstellung zwangsläufig neutral, wenn sich der Preis der zugrunde liegenden Sicherheit in hohem Maße bewegt. Profitieren Sie von Time Decay Die Auswirkungen von Zeitverfall sind ein negatives, wenn Sie Optionen besitzen, weil ihr extrinsischer Wert abnimmt, wenn das Verfallsdatum näher kommt. Dies kann potenziell erodieren alle Gewinne, die Sie aus dem intrinsischen Wert erhöhen. Allerdings, wenn Sie schreiben sie Zeit Zerfall wird ein positives, weil die Verringerung der extrinsischen Wert ist eine gute Sache. Durch das Schreiben von Optionen, um eine neutrale Neutralstellung zu schaffen, können Sie von den Auswirkungen des Zeitverfalls profitieren und nicht von kleinen Preisbewegungen in der zugrunde liegenden Sicherheit verlieren. Der einfachste Weg, um eine solche Position zu schaffen, um von Zeitverfall zu profitieren, ist, bei den Geldgesprächen zu schreiben und eine gleiche Anzahl von an der Geldmenge zu schreiben, die auf der gleichen Sicherheit basiert. Der Delta-Wert bei den Geldanrufen beträgt typischerweise etwa 0,5, und bei dem Geld geht es typischerweise um -0,5. Lasst uns anschauen, wie das mit einem Beispiel funktionieren könnte. Die Aktien der Gesellschaft X werden bei 50 gehandelt. Bei den Geldgesprächen (Streik 50, Delta-Wert 0,5) auf Aktien der Gesellschaft X werden bei 2 gehandelt. Bei den Geldbeträgen (Streik 50, Delta-Wert -0,5) Sie schreiben einen Anrufvertrag und einen Vertrag. Jeder Vertrag enthält 100 Optionen, so dass Sie einen Gesamtbetrag von 400 erhalten. Der Delta-Wert der Position ist neutral. Wenn sich der Preis der Aktien der Gesellschaft X nicht um die Zeit verschoben hat, in der diese Verträge abgelaufen sind, dann wären die Verträge wertlos und Sie würden die 400 Kredit als Gewinn behalten. Auch wenn sich der Preis ein wenig in beide Richtungen bewegt und eine Haftung für Sie auf einen Satz von Verträgen geschaffen hat, werden Sie immer noch einen Gesamtgewinn zurückgeben. Allerdings ist das Risiko des Verlustes, wenn die zugrunde liegende Sicherheit im Preis deutlich in beide Richtungen verschoben. Wenn dies geschah, konnte eine Reihe von Verträgen zugewiesen werden und Sie könnten am Ende mit einer Haftung größer als die Netto-Kredit erhalten. Theres ein klares Risiko in die Verwendung einer Strategie wie diese, aber Sie können immer schließen Sie die Position früh, wenn es sieht, dass der Preis der Sicherheit wird zu erhöhen oder zu verringern erheblich. Es ist eine gute Strategie zu verwenden, wenn Sie sicher sind, dass eine Sicherheit wird nicht viel im Preis bewegen. Profitieren von Volatilität Die Volatilität ist ein wichtiger Faktor für den Optionshandel, da die Preise der Optionen direkt davon betroffen sind. Eine Sicherheit mit einer höheren Volatilität hat entweder große Preisschwankungen oder wird erwartet, und Optionen auf der Grundlage einer Sicherheit mit einer hohen Volatilität wird in der Regel teurer sein. Diejenigen, die auf einer Sicherheit mit geringer Volatilität basieren, sind in der Regel billiger Ein guter Weg, um potenziell von Volatilität profitieren ist es, eine Delta-neutrale Position auf eine Sicherheit, die Sie glauben, wird wahrscheinlich in der Volatilität zu erhöhen. Der einfachste Weg, dies zu tun ist, um bei den Geld-Anrufe auf diese Sicherheit zu kaufen und kaufen eine gleiche Menge an am Geld setzt. Wir haben ein Beispiel gegeben, um zu zeigen, wie das funktionieren könnte. Die Aktien der Gesellschaft X werden bei 50 gehandelt. Bei den Geldgesprächen (Streik 50, Delta-Wert 0,5) auf Aktien der Gesellschaft X werden bei 2 gehandelt. Bei den Geldbeträgen (Streik 50, Delta-Wert -0,5) Sie kaufen einen Anrufvertrag und einen Vertrag. Jeder Vertrag enthält 100 Optionen, so dass Ihre Gesamtkosten 400 sind. Der Delta-Wert der Position ist neutral. Diese Strategie erfordert eine Vor-Ort-Investition, und Sie stehen, um diese Investition zu verlieren, wenn die Verträge gekauft verlaufen wertlos. Allerdings sind Sie auch bereit, einige Gewinne zu machen, wenn die zugrunde liegende Sicherheit eine Periode der Volatilität eintritt. Sollte die zugrunde liegende Sicherheit drastisch im Preis gehen, dann werden Sie einen Gewinn machen, unabhängig davon, wie es sich bewegt. Wenn es im Wesentlichen geht, dann werden Sie Geld von Ihren Anrufen zu machen. Wenn es im Wesentlichen geht, dann werden Sie Geld von Ihrem Putting. Es ist auch möglich, dass man einen Gewinn machen könnte, auch wenn sich die Sicherheit nicht im Preis bewegt. Wenn theres eine Erwartung auf dem Markt, dass die Sicherheit eine große Preisänderung erleben könnte, dann würde dies zu einer höheren impliziten Volatilität führen und könnte den Preis der Anrufe und die Puts Sie besitzen. Vorausgesetzt, die Erhöhung der Volatilität hat einen größeren positiven Effekt als die negative Wirkung von Zeitverfall, könnten Sie verkaufen Ihre Optionen für einen Gewinn. Ein solches Szenario ist nicht sehr wahrscheinlich, und die Gewinne würden nicht riesig sein, aber es könnte passieren. Die beste Zeit, um eine Strategie wie diese zu verwenden ist, wenn Sie zuversichtlich sind, einen großen Preis bewegen in der zugrunde liegenden Sicherheit, aber sind nicht sicher, in welche Richtung. Das Potenzial für Profit ist im Wesentlichen unbegrenzt, denn je größer desto mehr werden Sie profitieren. Optionen können sehr nützlich sein, um Aktienpositionen abzusichern und gegen eine unerwartete Preisbewegung zu schützen. Delta-neutrale Absicherung ist eine sehr beliebte Methode für Händler, die eine lange Lagerposition halten, die sie langfristig offen halten wollen, aber dass sie sich um einen kurzfristigen Rückgang des Preises kümmern. Das Grundkonzept der Delta-Neutral-Hedging ist, dass Sie eine Delta-Neutralstellung schaffen, indem Sie doppelt so viel an dem Geld kaufen, wie Sie die Bestände haben, die Sie besitzen. Auf diese Weise sind Sie gegen jegliche Verluste effektiv versichert, falls der Preis der Aktie abfällt, aber es kann noch profitieren, wenn es weiter steigt. Lets sagen, Sie besaßen 100 Aktien an der Firma X Aktie, die bei 50 gehandelt wird. Sie denken, dass der Preis langfristig zunehmen wird, aber Sie sind besorgt, dass es kurzfristig fallen kann. Der Gesamt-Delta-Wert Ihrer 100 Aktien beträgt 100, also um es in eine Delta-Neutralstellung zu bringen, benötigen Sie eine entsprechende Position mit einem Wert von -100. Dies könnte durch den Kauf von 200 bei den Geld-Puts Optionen, jeder mit einem Delta-Wert von -0,5 erreicht werden. Wenn die Aktie im Preis fallen sollte, dann werden die Rücksendungen aus den Puts diese Verluste abdecken. Wenn die Aktie im Preis steigen soll, werden die Putze aus dem Geld ziehen und Sie werden auch weiterhin von diesem Aufstieg profitieren. Es gibt natürlich einen Kosten, der mit dieser Absicherungsstrategie verbunden ist, und das sind die Kosten für den Kauf der Puts. Dies ist eine relativ kleine Kosten, aber für den Schutz angeboten. Copyright-Exemplar 2017 OptionsTrading. org - All Right Reserved. Delta Neutral Trading Delta Neutral Trading - Definition Eine Option Position, die relativ unempfindlich auf kleine Preisbewegungen der zugrunde liegenden Aktien aufgrund der Nähe Null oder Null Delta Wert ist. Daher neutral in delta. Delta Neutral Trading - In Layman Begriffe Wollen Sie wissen, wie man profitieren egal ob der Markt ging nach oben oder unten Oder Sie wollen einfach keine Verluste machen sollte der Markt ging Delta Neutral Trading ist die Antwort In Laien Begriffe, Delta neutralen Handel Ist der Aufbau von Positionen, die nicht auf kleine Preisänderungen des Basiswertes reagieren. Egal, ob die zugrunde liegende Aktie nach oben oder unten geht, die Position behält ihren Wert und erhöht weder den Preis noch den Preis. Im Optionshandel ist dies auch als Delta Neutral Hedging oder Delta Neutral Trading bekannt. Um den Delta-neutralen Handel zu verstehen, musst du zuerst lernen, was Delta Value und andere Optionen griechisch sind. Delta Neutral Trading und Delta Neutral Hedging sind ausgezeichnete Strategien möglich gemacht nur durch den Einsatz von Optionen, und ein unverzichtbares Werkzeug in jedem professionellen Optionen Trader Arsenal. Delta Neutral Trading - Wer ist es für Delta Neutral Trading und Delta Neutral Hedging sind für Option Händler, die keine direktionale Risiko noch Bias wollen. Delta-neutrale Absicherung entfernt nicht nur geringe Richtungsrisiken, sondern ist auch in der Lage, einen Gewinn auf einem explosiven Auf - oder Abwärtsausbruch zu machen, wenn die Positionen Gamma-Wert positiv gehalten werden. Als solches ist die Delta-neutrale Absicherung auch für die Gewinnung von unsicheren, flüchtigen, Beständen, die erwartet werden, um große Ausbrüche in beide Richtungen zu machen, großartig. Delta Neutral Trading - Begriffe und Jargon Ein Optionskontrakt mit 0,5 Delta Wert wird mit 50 Deltas bezeichnet (jeder Vertrag repräsentiert 100 Aktien, also 0,5 x 100 50). 100 Aktien wird als mit 100 Deltas bezeichnet, da jede Aktie einen Delta-Wert von 1 hat. Alle anderen gleich und Missachtung der Volatilität, wobei lange 100 Deltas bedeutet, dass, wenn der zugrunde liegende Aktien um 1 ansteigt, die Position 100 erreichen sollte und wenn der Bestand Bewegt sich um 1, die Position sollte 100 verlieren. Eine Position, die lange 50 Deltas bedeutet, dass, wenn der zugrunde liegende Vorrat um 1 verschoben wird, die Position 50 gewinnen sollte und wenn der Vorrat um 1 nach unten fährt, sollte die Position 50 verlieren Delta-Neutral - oder 0-Delta, bedeutet, dass der Positionswert weder mit dem zugrunde liegenden Lager noch nach unten geht. Das Verständnis von Delta ist daher eines der wichtigsten Grundmerkmale Handelswissen. Es gibt zwei Formen der Delta-Neutral-Hedging, bekannt als Static Delta Hedging und Dynamic Delta Hedging. Statische Delta-Hedging bedeutet, eine Position auf Null-Delta zu setzen und sie dann selbständig zu entspannen. Dynamische Delta-Hedging ist es, das Delta einer Position kontinuierlich auf Null zurückzusetzen, wenn sich der Preis des zugrunde liegenden Materials entfaltet. Delta Neutral Trading - Option nur Beispiel Ein bei der Geld - (ATM-) Aufrufoption theoretisch (tatsächliche Werte können sich geringfügig unterscheiden) hat einen Delta-Wert von 0,5 und eine ATM-Put-Option sollte auch einen Delta-Wert von -0,5 haben. Der Kauf sowohl der Call-Option als auch der Put-Option ergibt eine Delta-Neutralstellung mit 0 Delta-Wert. Umgekehrt, Kurzschluss (Sell To Open) eine Call-Option generiert -0,5 Delta beim Kurzschließen einer Put-Option erzeugt 0,5 Delta. 0,5 (Call-Option) - 0,5 (Put-Option) 0 Delta Der Kauf der Call-Option und Put-Option an der gleichen bei der Geld-Streik-Preis ist eine beliebte Delta-neutrale Option Trading-Strategie, genannt Long Straddle. Profitieren, wenn sich der zugrunde liegende Bestand deutlich nach oben oder nach unten bewegt. Delta Neutral Trading - Option Stock Beispiel Eine Aktie hat einen Delta-Wert von 1, da ihr Wert um 1 für jeden 1 Aufstieg der Aktie steigt. Wenn Sie 100 Aktien einer Aktie besitzen, können Sie eine Delta-Neutralstellung durch den Kauf von 2 Verträgen von ihr bei den Geld-Put-Optionen mit Delta-Wert von -50 pro Vertrag zu machen. 100 (Delta-Wert von 100 Aktien) - 100 (2 x 50) 0 Delta Ein kleiner Rückgang des Kurses der Aktien wird sofort durch einen Anstieg des Wertes der Put-Optionen ausgeglichen, so dass der Wert der Gesamtposition nicht erfolgt Veränderung. Umgekehrt wird jeder geringe Anstieg des Kurses der Aktien auch durch einen Wertverlust der Put-Optionen kompensiert, so dass sich der Wert der Gesamtposition nicht in beide Richtungen ändert. Dies ist eine äußerst beliebte Option Trading-Technik von Option Trader, die eigene Aktien und Wünsche, um den Wert dieser Position zu schützen, wenn die Aktie erreicht einen starken Widerstand Ebene verwendet. Dies ist eine gute Option Trading-Technik für Option Händler, die Aktien hält für die langfristige, um gegen Tropfen auf dem Weg zu hecken. Delta Neutral Trading - Zweck Es gibt 2 Zwecke für Delta-Neutralität auf einer Position und sind Lieblings-Option Handelstechniken von Veteranen oder institutionellen Option Händler. Ich nenne sie Delta Neutral Trading und Delta Neutral Hedging. 1. Delta Neutral Trading - Um einen Profit Delta Neutral Trading ist in der Lage, einen Gewinn ohne ein Richtungsrisiko zu machen. Dies bedeutet, dass eine Delta-neutrale Handelsposition profitieren kann, wenn die zugrunde liegende Aktie stagniert oder wenn die zugrunde liegende Aktie stammt oder stark grabt. Dies ist in 4 Wegen erfüllt. 1. Mit dem Gebot fragen die Ausbreitung der Option. Dies ist eine Technik, die nur die Market Maker ausführen können, die einfach beim Kaufpreis kaufen und gleichzeitig beim Preis fragen, eine Netto-Delta-Null-Transaktion schafft und von der Bidask-Profitierung ohne Richtungsrisiko profitiert. Dies ist auch bekannt als Scalping. (Manche mögen argumentieren, dass dies nicht wirklich Delta-neutraler Handel ist, aber ich werde es nur für Vollständigkeitsebene einschließen.) 2. Durch Zeitverfall. Wenn eine Position delta-neutral ist, mit 0-Delta-Wert, wird sie nicht durch kleine Bewegungen des zugrunde liegenden Bestands beeinflusst, aber sie ist immer noch von Zeitverfall betroffen, da der Prämienwert der beteiligten Optionen weiter zerfällt. Eine Options-Handelsposition kann eingerichtet werden, um diese Zeit sicher zu nutzen, ohne sicheres Richtungsrisiko zu nehmen, und ein solches Beispiel ist die Short Straddle Optionsstrategie, die profitiert, wenn die zugrunde liegende Aktie stagniert oder sich unwesentlich hin - und herbewegt. 3. Durch Volatilität. Durch die Durchführung einer Delta-Neutralstellung kann man von einer Veränderung der Volatilität profitieren, ohne ein signifikantes Richtungsrisiko einzugehen. Diese Optionshandelsstrategie ist äußerst nützlich, wenn die implizite Volatilität voraussichtlich bald drastisch ändern wird. 4. Durch die Schaffung von flüchtigen Optionen Handelsstrategien. Auch wenn die Delta-Neutralpositionen nicht durch kleine Veränderungen in der zugrunde liegenden Aktie beeinflusst werden, kann sie noch von großen, signifikanten Bewegungen profitieren. Ein Beispiel für eine solche Optionshandelsstrategie ist die berühmte Long Straddle, die wir oben erwähnt haben. Denn eine typische neutrale Neutralstellung ist immer noch Gamma-positiv, was die Position delta in Richtung der Bewegung erhöht, so dass die Position allmählich in beide Richtungen profitieren kann. 2. Delta Neutral Hedging - Für den Schutz Delta Neutral Hedging ist eine Option Trading-Technik verwendet, um eine Position aus kurzfristigen Preisschwankungen zu schützen. Dies ist besonders nützlich für langfristige Aktien oder LEAPs Option kaufen und halten Strategie. Der Vorteil der Verwendung von Delta-Neutral-Hedging ist, dass es nicht nur Ihre Position vor kleinen Preisänderungen in Zeiten der Ungewissheit wie etwa Widerstand oder Stützniveaus schützt, sondern es ermöglicht auch Ihre Position weiter von diesem Punkt an profitieren, wenn die Aktie steigt oder Fällt stark Beispiel für Delta Neutral Hedging für Aktien - John besaß und hielt 1000 Aktien von Microsoft für 27 pro Aktie am 14. März 2007. Am 14. Mai, als Microsoft bei 31 gehandelt hat, stellte John fest, dass ein Widerstandswert erreicht wurde und wollte eine Delta-neutrale Absicherung gegen eine kurzfristige Preisänderung, während sie profitieren kann, sollte MSFT Rallye oder Graben stark von diesem Punkt. John kaufte 20 Verträge von Juli31put, um die Delta-neutrale Hecke auszuführen. 1000 (Delta von 1000 Aktien) - 1000 (Delta von 20 Kontrakten an Geldoptionen) 0 Delta Wenn MSFT ab diesem Zeitpunkt stark abnimmt, erlöschen die Put-Optionen einfach wertlos, während die Aktien weiterhin an Wert gewinnen, so dass die Position möglich ist Weiter zu profitieren, nachdem die Kosten der Put-Optionen durch den Anstieg des Aktienkurses ausgeglichen wurden. Wenn MSFT von diesem Punkt an fährt, werden die Put-Optionen schließlich im Preis schneller als die Aktien gewinnen, da 20 Verträge 2000 Aktien von MSFT repräsentieren und ihr Delta allmählich höher werden wird aufgrund der positiven Gamma, die schließlich ein höheres negatives Delta als die Aktien erzeugt Positives Delta, so dass die Position profitieren kann, solange MSFT weiter sinkt. Eine Delta-neutrale Absicherung für Aktien tatsächlich schafft eine Synthetic Straddle Optionen Handelsposition. Beispiel für Delta Neutral Hedging für Optionen - John besessen und hielt 10 Verträge von Microsofts März 2008 LEAPs Call-Option zum Ausübungspreis von 20 am 14. März 2007, als MSFT bei 27. Handel handelte. Am 14. Mai, als Microsoft bei 31 war, John Dass ein Widerstandsniveau erreicht ist und eine Delta-neutrale Absicherung gegen eine kurzfristige Preisänderung durchführen möchte, während sie profitieren könnte, sollte MSFT Rallye oder Graben stark von diesem Punkt an. Unter der Annahme, dass die LEAPs-Aufrufoptionen einen Delta-Wert von 0,8 haben, kaufte John 16 Verträge von Juli31put, um die Delta-neutrale Hedge auszuführen. 800 Delta-Wert von LEAP-Optionen) - 800 (Delta-Wert von 16 Kontrakten bei Geldoptionen) 0 Delta Wenn MSFT von diesem Zeitpunkt an stark sammelt, vergehen die Put-Optionen einfach wertlos, während die LEAP-Optionen weiterhin an Wert gewinnen, So dass die Position weiter profitieren kann, nachdem die Kosten der Put-Optionen durch den Anstieg der LEAP-Optionen ausgeglichen wurden. Wenn MSFT von diesem Punkt an angrenzt, werden die 16 Put-Optionen letztlich schneller im Preis gewinnen als die 10 LEAPs Call-Optionen, so dass die Position profitieren kann, solange MSFT weiter sinkt. Delta Neutral Hedging effektiv Schlösser In den Gewinnen auf Ihrer langfristigen Position direkt an der Stelle der Delta-neutrale Hecke gesetzt wird, während Sie weiterhin Ihre Lieblings-Aktien oder LEAPs halten. Ohne Delta-Neutral-Hedging, die einzige Möglichkeit, die Sie in Gewinne versiegeln könnte durch den Verkauf der Position, was ist nicht etwas, was Sie immer tun wollen. Optionspositionen erreichen Delta neutral durch Absicherung auf Basis eines Hedge-Verhältnisses von -1. Delta Neutral Hedging - Schritt für Schritt Delta Neutral Hedging. Schritt 1 - Bestimmen Sie den gesamten Delta-Wert Ihrer aktuellen Position. Wenn Sie 100 Aktien halten, dann sind Sie lange 100 Deltas. Wenn du Optionen hältst, dann musst du das gesamte Delta deiner Optionen bestimmen, indem du den Delta-Wert jeder Option mit der Anzahl der Optionen multipliziert. Wenn Sie 10 Kontrakte von Call-Optionen mit jeweils 0,5 Delta halten, dann ist Ihr Gesamt-Delta-Wert 0,5 x 1000 500 Deltas. Wenn Sie 1 Kontrakt von Call-Optionen mit jeweils 0,5 Delta halten, dann ist Ihr Gesamt-Delta-Wert bei 0,5 x 100 50 Deltas. Delta Neutral Hedging. Schritt 2 - Bestimmen Sie die Art der Delta-neutralen Hecke benötigt. Wenn deine Position lange deltas ist, dann brauchst du negative Deltas als Hecke und wenn deine Position negative Deltas ist, dann wirst du positive Deltas als Hecke brauchen. Lange Call-Optionen Short Put-Optionen Positive Deltas Short-Call-Optionen Long-Put-Optionen Negative Deltas Wenn Ihre Position lange 100 Deltas ist, müssen Sie kurze 100 Deltas produzieren, um zu Null-Delta zu führen. Sie können dies durch den Verkauf von Call-Optionen oder Kauf Put-Optionen zu tun. Delta Neutral Hedging. Schritt 3 - Bestimmen Sie den gesamten Delta-Wert, der zum Hedge benötigt wird. Nach der Bestimmung, welche Art von Hedge Ihre Position braucht, sollten Sie jetzt erarbeiten, wie viele dieser Hecken Sie benötigen, durch die folgende Formel. (Total Delta Now 100) Delta Wert der ausgewählten Hedge-Optionen Wenn deine Position lang 100 Deltas ist, musst du kurze 100 Deltas produzieren, um zu null Deltas zu führen. Angenommen, die bei den Geldanrufoptionen und Put-Optionen haben beide 0,5 Delta-Wert. (100100) 0,5 2 Verträge Sie können entweder 2 Verträge von Put-Optionen kaufen oder 2 Verträge von Call-Optionen verkaufen, um eine Delta-neutrale Hedge auf der Position durchzuführen. Delta Neutral Hedging - Short Or Long Optionen Wie Sie von oben gelernt haben, sowohl kurze Call-Optionen und Long-Put-Optionen produzieren negative Deltas, also was ist der Unterschied zwischen den beiden in einer Delta-neutrale Position Short Call Optionen setzt Zeitverfall zu Ihren Gunsten und Führt zu zusätzlichen Gewinnen, wenn die zugrunde liegende Aktie stagniert, aber ihr Nachteil ist, dass der Nachteilschutz, den sie anbietet, auf den Preis der Kurzrufoptionen beschränkt ist. Wenn die zugrunde liegende Aktie mehr fällt als die Kosten der Short-Call-Optionen, wird Ihre Position beginnen, einen Verlust zu machen. Lange Put-Optionen bietet unbegrenzten Nachteil Schutz und schließlich ermöglicht die Position zu profitieren, wenn die zugrunde liegenden Aktien deutlich fallen, aber der Nachteil ist Zeitverfall und kann zu einem kleinen Verlust aufgrund der Erosion von Premium-Wert führen, sollte die zugrunde liegende Lager stagnieren. Delta Neutral Trading - Überlegungen Wie wir alle wissen, ändert sich der Delta-Wert der Aktienoptionen ständig. Jede Änderung der Delta-Werte wirkt sich auf den Delta-Neutralzustand einer Delta-Neutralstellung aus. Die Änderungsrate des Delta-Wertes auf eine Veränderung des Basiswertes wird durch den GAMMA-Wert bestimmt. Gamma-Wert erhöht das Delta der Call-Optionen, da die zugrunde liegenden Aktien steigen und das Delta der Put-Optionen erhöht, wenn die zugrunde liegenden Aktien fallen. Es ist genau dieser Gamma-Effekt, der eine Delta-Neutralstellung ermöglicht, um einen Gewinn zu erzielen, egal ob der zugrunde liegende Bestand stark nach oben oder unten fährt. Eine Position kann gemacht werden, um völlig stagniert zu sein, egal wie stark der Vorrat bewegt, wenn die Position abgesichert ist Delta und Gamma neutral. Tage, die zum Verfall bleiben, wirkt sich auch auf den Delta-Wert der Geldoptionen aus. Je näher der Verfall ist, desto geringer ist das Delta der Geldoptionen. Delta Neutral Trading - Dynamische Delta Hedging (Dynamic Hedging) Delta Wert im Optionshandel ändert sich die ganze Zeit aufgrund des Gamma-Wertes. Eine Delta-neutrale Handelsposition langsam aus ihrem Delta-Neutralzustand heraus und in einen gerichtet vorgespannten Zustand zu bewegen. Auch wenn dieses Verhalten delta-neutrale Handelspositionen in allen Richtungen profitieren kann, muss in einer neutralen Delta-Position, die geschaffen wird, um Volatilität oder Zeitverfall ohne Richtungsrisiko zu nutzen, der Delta-Neutralzustand kontinuierlich gepflegt und zurückgesetzt werden. Diese kontinuierliche Rückstellung einer Option Handelspositionen Delta-Wert auf Null ist Dynamic Delta Hedging oder einfach, Dynamic Hedging. Beispiel für Dynamic Delta Hedging John möchte von dem Premium-Wert von XYZ Unternehmen profitieren Feb 50 Call-Optionen. Er ruft alle seine Option Handel Wissen und beschließt, eine Delta-neutrale Hedging, um Richtungsrisiko zu eliminieren, während der Verkauf der Feb 50 Call-Optionen, um seinen Premium-Wert als Gewinn zu erwerben. XYZ Aktien ist jetzt 50. Seine Feb 50 Call-Optionen ist 2,50, Delta-Wert 0,5, Gamma-Wert 0,087 und Theta-Wert -0.077. Hier ist Johns initial delta neutrale Position. Lange 100 XYZ Aktien Short 2 Verträge von Feb50Call. (100 Deltas) (- 0,5 x 200) 100 - 100 0 Delta Johns Delta neutrale Handelsposition ist bei der Ausführung deltaneutral und wird mit einer Rate von 15,40 (-0.077 x 200) pro Tag zerfallen, alles andere ist konstant und wird schließlich machen Der gesamte Prämienwert von 500 (2,50 x 200) als Gewinn. 5 Tage später stieg die XYZ-Aktie um 1 bis 51. XYZ-Aktien sind 51. Feb 50 Call-Optionen ist 3,00, Delta-Wert 0,587, Gamma-Wert 0,083 und Theta-Wert -0,075. Die Feb 50 Call Optionen Delta Wert stieg 0,087 aufgrund der Gamma-Wert von 0,087, wenn die Position wurde festgestellt. Johns Position wird. (100 Deltas) (-0,587 x 200) 100 - 117,4 -17,4 Deltas Dies bedeutet, dass Johns Position von nun an nicht mehr delta-neutral ist und 17,40 für jeden 1 Anstieg des zugrunde liegenden Bestands verlieren wird. John führt dynamische Delta-Hedging oder dynamische Absicherung durch. John kauft weitere 17 Aktien von XYZ Aktien durch seine Option Tradng Broker. Seine Position wird jetzt: Lange 117 XYZ Aktien Short 2 Verträge von Feb50Call. (117 Deltas) (-0.587 x 200) 117 - 117.4 -0.4 Deltas Position ist nur kurz 0.4 Deltas, die effektiv delta neutral ist. Dies ist eine dynamische Delta-Hedging. Wie Sie aus dem obigen dynamischen Delta-Hedging-Beispiel sehen können, ist ein solches Verfahren mühsam und erfordert ständige Anstrengung und Überwachung. Dies ist der Grund, warum dynamische Delta-Hedging ist eine Option Trading-Technik meist von professionellen Option Trader wie Market Maker durchgeführt. Um die Position vor den wilden Schaukeln im zugrunde liegenden Lager zwischen der dynamischen Neuausrichtung der neutralen Neutralstellung zu schützen, kann die Position auch als gammaneutral konstruiert werden. Delta Neutral Trading - Mathematik Wo D 1 Delta Wert der ursprünglichen Optionen. D 2 Delta-Wert der Hedging-Optionen. N 1 Anzahl der ursprünglichen Optionen. N 2 Anzahl der AbsicherungsoptionenDelta-neutrale Handelsstrategien Was ist eine Delta-neutrale Strategie Eine Delta-neutrale Strategie zielt darauf ab, unabhängig von den Kursbewegungen des zugrunde liegenden Vermögenswertes einen Gewinn zu erzielen. Zum Beispiel wäre eine Handelsstrategie, die Goldderivate (Gold-Futures, Goldoptionen, Gold-Varianz-Swaps etc.) verwendet, eine Delta-neutrale Strategie, wenn ihr Erfolg oder Misserfolg unabhängig vom tatsächlichen Goldpreis wäre. Um eine Delta-neutrale Strategie zu schaffen, muss der Trader entweder sicherstellen, dass das Delta-Risiko, das mit jedem Element seines Portfolios verbunden ist, insgesamt kompensiert wird. Oder er muss das Delta-Risiko aus seiner Position zusammenfassen und dann Delta das Portfolio als Ganzes absichern. Zum Beispiel kann ein Trader einen Anruf mit einem 20-Delta besitzen und auch einen Put mit einem -20-Delta besitzen. Dies ist bekannt als ein Erschütterung und in diesem Fall ist es delta-neutral (weil die Deltas aus dem Ruf und der Putze einander auslöschen). Wenn man sagt, dass der Put nur ein -12-Delta hatte, hätte der Würge als Ganzes ein 8 Delta 20 (-12) 8. Um diesen Drossel-Neutral zu machen, muss der Trader das zugrunde liegende Produkt im richtigen Verhältnis verkaufen. Oder er muss sich auf andere Weise absichern, vielleicht durch den Verkauf von Call-Optionen oder den Kauf von mehr Put-Optionen. Wie machst du Geld aus einer Delta-neutralen Strategie Auf den ersten Blick könnte man denken, dass eine Delta-neutrale Strategie nur eine neutrale Strategie ist und dass sie jemals Geld verdienen oder verlieren wird. Das ist nicht der Fall. Der Grund dafür ist, dass der Kurs des Basiswertes nur einer von mehreren Faktoren ist, die den Wert der auf den Basiswert geschlagenen Derivate beeinflussen. Eine Delta-neutrale Strategie beseitigt das Risiko, das auf die zugrunde liegenden Kursbewegungen zurückzuführen ist, aber es ist nicht die Absicherung oder Neutralisierung der anderen Risiken, denen die Derivate gegenüberstehen. Zum Beispiel könnte ein Optionsportfolio delta-neutral sein und ist daher nicht den Bewegungen des zugrunde liegenden Preises ausgesetzt, nach oben oder unten. ABER, es kann noch der erwarteten Volatilität des Kurses des Basiswerts ausgesetzt sein. Ebenso können Optionen dem mit dem Zeitabfall verbundenen Risiko ausgesetzt sein. Trader schauen, um Geld von Delta-neutralen Strategien zu verdienen, indem sie das Risiko ihres Portfolios in Bereichen konzentrieren, in denen sie denken, dass sie einen Vorteil haben. Zum Beispiel wird ein Optionen Market Maker oder Volatilität Trader in der Regel nicht denken, er hat eine Kante oder Vorteil gegenüber anderen Marktteilnehmer in den Preis des Basiswertes. Ein Market Maker in Gold-Optionen wird wahrscheinlich nicht von sich selbst als besonders gut im Handel der tatsächlichen Goldpreis denken. Wahrscheinlicher ist, dass die Optionen Market Maker denkt, er hat eine Kante im Handel Delta-hedged Optionen. Mit anderen Worten, er denkt, er kann Geld verdienen, indem er die Nicht-Delta-Faktoren handelt, die Optionswerte beeinflussen. Das wichtigste ist die implizite Volatilität. Durch die Delta-Hedging verschiebt ein Optionshändler die Risiken, die mit Optionen verbunden sind, von der Richtung der Preisbewegungen bis zur erwarteten Volatilität der Preisbewegungen. Lernen Sie, delta-neutrale Strategien zu handeln Wenn Sie den Volcube-Optionen-Markt-Simulator nutzen, können Sie delta-neutrale Handelsstrategien üben. Um dies zu erleichtern, erlaubt Ihnen Volcube, einen Auto-Hecken zu verwenden, der alle Ihre Optionsgeschäfte automatisch delta-hedge. Damit können Sie sich auf den Handel mit Delta-hedged Optionen in den Simulationen konzentrieren und darüber informieren, wie man Geld aus Delta-Hedging-Positionen macht. Über Volcube Volcube ist die world8217s führenden Optionen Bildungs-Technologie, vertraut von Händlern und anderen Personen überall als der schnellste Weg, um über Optionen Handel zu lernen. KOSTENLOSE TRIALS von Volcube Starter Edition. Starten Sie Ihre Optionen Ausbildung für FREI Sie können auf Volcube Starter Edition kostenlos zugreifen. Starter Edition wurde speziell für Einzelpersonen entwickelt, die über Optionenhandel von zu Hause oder am Arbeitsplatz lernen möchten. Wenn du über den Optionshandel lernen möchtest, versuch es Volcube kostenlos zu machen. Klicke hier, um deine völlig kostenlose Testversion zu starten. : Volcube Optionen Ausbildung Technologie:
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